Wrzesień był drugim z kolei miesiącem istotnego spadku wartości aktywów funduszy ETF na świecie spowodowanego w głównej mierze kontynuacją spadków na rynkach akcji. Według danych opublikowanych przez BlackRock suma środków ulokowana w funduszach ETF zmniejszyła się we wrześniu aż o 120,5 mld USD (8,8%) do 1245,6 mld USD. Globalny rynek instrumentów typu ETP (oprócz funduszy ETF do tego grona należą również exchange-traded commodities, exchange-traded notes i exchange-traded instruments) odnotował we wrześniu spadek aktywów o 147 mld USD (9,3%) do 1427,9 mld USD. Złożył się na to dodatni napływ kapitału w wysokości blisko 5 mld USD oraz negatywy wpływ spadków wycen instrumentów finansowych oraz kursów walutowych w wysokości ok. 152 mld USD. W tym samym okresie globalny indeks rynków akcji MSCI All Countries World Index (MSCI ACWI) wyrażony w USD zniżkował o 9,4%. Wrzesień był czwartym miesiącem 2011 r., w którym miał miejsce spadek wartości aktywów instrumentów typu ETP (zdarzyło się tak jeszcze w maju, czerwcu i sierpniu).
Od początku 2011 r. aktywa ETF-ów zniżkowały o 65,7 mld USD, czyli o 5,0%, a instrumentów typu ETP o 54 mld USD (3,7%). W przypadku ETP było to efektem napływu ok. 112 mld USD nowego kapitału netto oraz spadku wartości instrumentów finansowych i negatywnego wpływu kursów walutowych w wysokości ok. 166 mld USD.
Według danych BlackRock napływ netto kapitału do instrumentów finansowych typu ETP na świecie (dane dla Stanów Zjednoczonych, Europy, Kanady i Ameryki Łacińskiej) okazał się drugi miesiąc z kolei – mimo potężnych giełdowych spadków – dodatni i wyniósł 4,8 mld USD. Należy dodać, iż mimo niesprzyjającej sytuacji na rynkach finansowych w 2011 r. dotychczas w każdym miesiącu napływ kapitału do ETP był wyższy od odpływu środków (najlepsze saldo odnotowano dotychczas w kwietniu – 25,3 mld USD). Napływ netto kapitału odnotowały dłużne i towarowe ETP – odpowiednio 7 i 1 mld USD. Natomiast z akcyjnych ETP wypłacono netto 2 mld USD, przy czym z ETP naśladujących zachowanie indeksów północnoamerykańskich wypłacono netto 3 mld USD, z ETP odwzorowujących indeksy rynków emerging markets wycofano netto 2 mld USD, zaś do globalnych ETP (bez USA) wpłacono netto 3 mld USD.
Biorąc pod uwagę tylko rynek funduszy ETF, aktywa akcyjnych ETF-ów zmniejszyły się we wrześniu o 109,3 mld USD (10,4%) do 946,3 mld USD. Aktywa dłużnych funduszy ETF spadły o 1,2 mld USD (0,5%) do poziomu 242,0 mld USD. Również towarowe fundusze ETF odnotowały spadek wartości zarządzanych środków finansowych – o 9,0 mld USD (14,6%) do 52,6 mld USD.
Analiza zmian wartości aktywów ETP w ujęciu geograficznym pokazuje, iż rynek tych instrumentów finansowych spadał we wrześniu we wszystkich regionach świata za wyjątkiem Japonii. W Stanach Zjednoczonych wartość środków finansowych ulokowanych w ETP spadła aż o 96,6 mld USD (9,1%) do 969,3 mld USD (68% globalnego rynku tych instrumentów), w Europie o 38,8 mld USD (11,4%) do 300,7 mld USD (21% globalnego rynku tych instrumentów), w Azji (bez Japonii) o 4,5 mld USD (7,4%) do 56,5 mld USD, w Ameryce Łacińskiej o 1,3 mld USD (11,7%) do 9,8 mld USD, w Kanadzie o 4,0 mld USD (9,7%) do 37,7 mld USD, a w krajach Bliskiego Wschodu i Afryki o 2,2 mld USD (10,1%) do 19,5 mld USD. Tymczasem w Japonii aktywa instrumentów typu ETP zwiększyły się o 0,4 mld USD (1,3%) do 34,4 mld USD.
W końcu września instrumenty typu ETP były oferowane przez 187 instytucji finansowych, o 2 więcej niż miesiąc wcześniej. Największy udział w rynku ETP w ujęciu globalnym posiadały: iShares (548 mld USD – 38% rynku), State Street Global Advisors (244 mld USD – 17% rynku) oraz Vanguard (152 mld USD – 11% rynku). Łączna wartość aktywów ETP tych trzech firm stanowiła w końcu września 66% ogółu aktywów globalnego rynku exchange-traded products. Trzej ww. providerzy są także zdecydowanymi liderami rynku ETF w Stanach Zjednoczonych (z udziałami na poziomie – odpowiednio – 42%, 24% i 16%, w Europie liderami były iShares (33% europejskiego rynku ETP), db x-trackers/db ETC (15%) i Lyxor (13%), zaś w pozostałych regionach świata dominowały w końcu trzeciego kwartału 2011 r. iShares (31%), Nomura (13%) i State Street Global Advisors (9%).
Liczba funduszy ETF na świecie wzrosła we wrześniu o 46 (1,6%) do 2913 (6471 linii notowań). Od początku 2011 r. ich liczba wzrosła o 453 (18,4%). Liczba pozostałych instrumentów finansowych typu ETP zwiększyła się natomiast w minionym miesiącu o 20 (1,7%) do 1189. Łącznie na giełdach papierów wartościowych w końcu września notowane były zatem 4102 instrumenty typu ETP posiadające w sumie 8306 linii notowań (listings). Największymi (pod względem wartości ulokowanych aktywów) instrumentami typu ETP w końcu września 2011 r. były: SPDR S&P 500 (81,3 mld USD), SPDR Gold Trust (64,3 mld USD), Vanguard MSCI Emerging Markets ETF (38,8 mld USD) oraz iShares MSCI EAFE Index Fund (34,5 mld USD).
Rynek instrumentów typu ETP cechuje wysoki poziom koncentracji – w końcu września aktywa największych 2% instrumentów (82 produkty) stanowiły aż 55% ogółu aktywów tego rynku, aktywa największych 5% instrumentów (205 produktów) stanowiły 71% ogółu aktywów tego rynku, zaś w 75% instrumentów o najmniejszych aktywach (3076 produktów o aktywach poniżej 145 mln USD) zgromadzono zaledwie 7% ogółu aktywów rynku ETP.
Loading ...
Wpis jeszcze nie ma komentarzy.