6 grudnia 2011 r. na platformie NYSE Arca miało miejsce pierwsze notowanie dwóch exchange-traded notes (ETNs) wyemitowanych przez londyński oddział Deutsche Banku, które są pierwszymi produktami finansowymi znajdującymi się w obrocie giełdowym dającymi inwestorom możliwość uzyskania bezpośredniej ekspozycji na oczekiwania dotyczące inflacji oraz deflacji w amerykańskiej gospodarce.
PowerShares DB US Inflation ETN jest powiązany z indeksem DBIQ Duration-Adjusted Inflation (tzw. indeks long inflation), natomiast PowerShares DB US Deflation ETN jest powiązany z indeksem DBIQ Duration-Adjusted Deflation (tzw. indeks short inflation). Oba indeksy zostały zaprojektowane w taki sposób, aby uchwycić oczekiwania dotyczące przyszłego wzrostu lub spadku inflacji lub deflacji w Stanach Zjednoczonych. Odbywa się to poprzez obliczenie różnicy stóp zwrotu pomiędzy amerykańskimi obligacjami indeksowanymi inflacją (Treasury Inflation-Protected Securities – TIPS) oraz amerykańskimi obligacjami (US Treasury bonds) o zbliżonym terminie do wygaśnięcia. Stworzenie portfela z krótkimi i długimi pozycjami w kontraktach na ww. instrumenty finansowe jest sposobem na określenie oczekiwanych zmian stopy inflacji. Jeżeli rynek oczekuje w przyszłości wzrostu inflacji, wówczas zwykle instrumenty typu TIPS (o zmiennym oprocentowaniu indeksowanym inflacją) osiągają lepsze wyniki od obligacji o stałym oprocentowaniu i podobnym terminie do wygaśnięcia. Jeżeli natomiast rynek oczekuje w przyszłości spadku inflacji, wówczas zwykle instrumenty typu TIPS (o zmiennym oprocentowaniu indeksowanym inflacją) osiągają gorsze rezultaty od obligacji o stałym oprocentowaniu i podobnym terminie do wygaśnięcia. Zatem w pierwszym przypadku PowerShares DB US Inflation ETN zajmuje hipotetyczną długą pozycję w instrumentach typu TIPS oraz hipotetyczną krótką pozycję w obligacjach o stałym oprocentowaniu. Z kolei aby uzyskać ekspozycję na oczekiwania dotyczące spadku inflacji PowerShares DB US Deflation ETN zajmuje hipotetyczną krótką pozycję w instrumentach typu TIPS oraz hipotetyczną długą pozycję w obligacjach o stałym oprocentowaniu.
Oba instrumenty finansowe są niezabezpieczonymi papierami dłużnymi o terminie wykupu w końcu listopada 2021 r. Roczna opłata (yearly investor fee) wynosi 0,75% w skali roku.
Loading ...
Wpis jeszcze nie ma komentarzy.